資本利益率・成長性分析ツール

ROEは自己資本（株主資本）に対する当期純利益の割合で、株主から見た運用効率を示します。ROAは自己資本だけでなく負債も含めた総資本全体に対する利益率で、負債の有無にかかわらず事業全体の収益力を測れます。借入が多い会社はROEがROAより高く出やすい点に注意が必要です。

ROEを「売上高純利益率（稼ぐ力）×総資本回転率（資産を使う効率）×財務レバレッジ（負債の活用度）」の3つの要素に分解する分析手法です。ROEが高い・低い理由がどの要素にあるのかを特定でき、単純にROEの数値だけを見るより、経営改善のポイントを具体的に把握できます。

財務レバレッジは総資本を自己資本で割った値で、負債への依存度を示します。レバレッジが高いとROEは高く出やすくなりますが、その分、業績が悪化した際に自己資本を大きく毀損するリスクも高まります。ROEが高い場合は、その要因がレバレッジによるものか、本業の収益力によるものかを確認することが大切です。

ROA・総資本経常利益率は総資本全体を使いますが、経営資本営業利益率は総資本から、事業に直接使っていない資産（建設仮勘定・投資有価証券などの投資その他の資産・繰延資産）を除いた「経営資本」を使います。実際の事業活動でどれだけ効率的に利益を上げているかを、より純粋に測りたい場合に使う指標です。

前期に比べて売上高や利益が減少していることを意味します。一時的な要因（大口案件の翌期ずれ込みなど）なのか、市場縮小や競争激化による構造的な要因なのかを見極めることが重要です。複数期にわたって成長率を確認し、単年度だけでなくトレンドとして推移を見ることをおすすめします。